人社部深化養老保險體制改革 ------太原紅杰人才市場 人社部23日召開新聞發布會，表示今年將圍繞職工基礎養老金全國統籌等方面，研究制定改革實施方案。還將大力發展電子社保，今年底社會保障卡持卡人數達到8億以上。 養老保險制度的改革和信息化提速，將使社�？ê歪t療信息化行業獲得更多市場機遇，帶來后臺數據中心、網絡平臺建設運營等衍生業務。A股易聯眾為福建省社�？ㄉa企業龍頭，還積極拓展省外業務，進軍健康云平臺服務；同方國芯旗下居民健康卡已在多個省份發放，社�？ㄐ酒瑯I務也開始批量供貨。 易聯眾：云業務繼續推進 買入評級 2014-10-26 類別：公司研究機構：宏源證券 三季報摘要： 2014年1-9月，公司實現營業收入2.33億元，同比增長30.13%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤2,309萬元，同比增長2.47%;凈經營性現金流-6,246萬元，同比減少132.93%;加權ROE為3.50%，比上年同期下降0.04個百分點。 點評： 自助終端機銷售形勢大好，預計未來還將繼續增長。公司的自助終端機延續良好的增長態勢，導致系統集成及硬件實現收入較上年同期有較大幅度增長，進而推動營業收入同比快速增長，同時也帶來了營業成本的增長。醫療終端機升級換代持續進行，社保一體機僅處于試點階段，未來空間巨大，我們預計公司的該項業務在未來幾年將保持快速增長。 逐步實現民生信息服務落地，加快向民生信息服務戰略轉型。報告期內公司繼續加大社保服務平臺和健康云平臺等運營型業務的投入和市場拓展力度，與開聯通網絡技術服務有限公司簽署了《戰略合作協議》，擬在增值服務產品開發、實現民生云平臺支付功能等方面展開合作，正式上線山西省人力資源和社會保障網上經辦業務便民服務平臺等。公司正在實施從硬件制造和軟件開發商向民生信息綜合服務商的戰略轉型，目前公司的民生信息化平臺業務均處于投入期，尚未產生效益，對于平臺業務的長期發展前景，我們強烈看好。 風險分析：市場競爭加劇超預期;平臺業務拓展進度不達預期。 盈利預測及投資價值：我們預計公司2014～2016年EPS分別為0.13元、0.21元和0.31元，對應市盈率為99.61、61.19和40.95，看好公司民生云服務業務前景以及數據深度挖掘收益，維持“買入”評級。 同方國芯：通過并購不斷增強自身實力 增持評級 2014-10-28 類別：公司研究 機構：信達證券研究員：龐立永 事件：公司發布《2014年第三季度報告》。2014年1-9月份，公司實現營業總收入7.73億元，比上年同期增長23.33%;實現利潤總額2.25億元，比上年同期增長18.49%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.25億元，比上年同期增長18.49%，每股收益0.37元。公司預計2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為0%-35%。 點評： 三季度公司業務保持高增長，毛利率持續提升。三季度，公司營業收入為3.22億元，同比增長34.5%，公司營收持續高速增長。受公司高毛利集成電路產品出貨量提升的影響，公司綜合毛利率在2014年前三季度持續提升。一季度公司綜合毛利率為32.1%，二季度提高到39.5%,三季度公司綜合毛利率提高到44.1%。 公司在智能卡領域不斷進取。在SIM卡領域，公司高毛利、大容量卡持續放量，占據了全球20%左右的市場份額。居民健康卡領域，目前占據國內70%的市場份額，在江蘇、河南、湖南、湖北、四川、西安、廣西、海南等地獲得應用。金融IC卡領域，隨著芯片國產化工作的不斷推進，公司作為擁有雙界面卡技術優勢的企業，必將在銀行卡換發過程中收益。 通過資本運作，公司持續增強自身實力。近期，通過購并成都國微科技和北京晶智益達，不斷增強公司在集成電路產業的設計實力。通過戰略投資華虹半導體，促進公司集成電路設計業務的產業鏈戰略合作，為公司未來產能釋放增加保障。 股價催化劑：國產芯片銀行IC卡開始發行;居民健康卡發放超預期;特種集成電路訂單快速增長。 盈利預測及投資評級：我們預計公司2014~2016年歸屬母公司股東凈利潤分別為3.76億元、4.73億元和5.86億元，對應的每股收益分別為0.62元、0.78元和0.96元。維持對公司的“增持”評級。 風險因素：銀行IC卡、居民健康卡發放進度遲緩;特種集成電路業務發展不及預期;產品毛利率下降。 |
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